证监金管联合调查：香港非交易所买卖投资产品交易额下降，惟投资者参与度有提高

根据香港证监会和金融管理局的最新联合调查报告，2021 年，香港市场上非交易所买卖投资产品的总交易额为 5.015 万亿港元 (单位下同)，按年减少 12%，不过投资者数量却增加了 5%，同时透过网络平台销售投资产品的公司数量也按年增加了 21%抹茶交易所注册。

相关报告于 9 月 27 日发布抹茶交易所注册。为完成是次调查，香港证监会联合金管局共向 2,334 家 (包括 2,223 家持牌法团和 111 家注册机构) 获得证监会 1、4 号牌的注册公司发出问卷，以了解他们在 2021 年 1 月 1 日至 12 月 31 日期间的投资产品销售情况，结果获得了超过 99% 的公司回复。

调查结果显示，在 2021年，共有 390 家注册公司 (包括 327 家持牌法团和 63 家注册机构) 曾向投资者销售投资产品，较 2020 年的 372 家 (308 家持牌法团和 64 家注册机构)增加了 5%抹茶交易所注册。这些注册公司包括零售银行、私人银行、企业银行、投资顾问、券商经纪和国际金融集团，其中有 63 家持牌法团因全年总交易额达 10 亿或以上，以及 18 家注册机构因全年总交易额达到 300 亿或以上，而被视为大型公司。(见下图)

不过，这些受访公司在 2021 年的总交易额却只有 5.015 万亿，按年减少了 6,850 亿 (12%)，包括：持牌法团录得总交易额 1.075 万亿，较上年的1.008 万亿增加 6.6%，而注册机构的总交易额则只有 3.94 万亿，较上年的 4.692 万亿大幅减少 16%抹茶交易所注册。

若按产品种类分，包括股票、货币、商品、利率、指数、信贷等挂钩产品在内的结构性产品在 2021 年录得 2.385 万亿的销售额，占比非交易所买卖投资产品销售额的 48%，是持牌法团和注册机构卖得最多的产品种类；其次则是集体投资计划 (1.491 万亿，占比 30%) 和债券 (8,180 亿，占比 16%)抹茶交易所注册。(见下图)

"2021 年整体销售的减少，主要是因为结构性产品和债券的销售各自减少了 3,790 亿及 2,400 亿，" 报告指出，"尤其是一些排名前列的公司表示，新冠疫情影响持续，地缘政治风险升温，加上市场对加息的预期，皆令市场气氛受挫及市况趋向波动，进而导致投资者对投资产品的兴趣有所减弱抹茶交易所注册。"

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