【宏观】20220908摘要合集

全球疫情追踪

9月6日0—24时，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例380例火币pro下载。其中境外输入病例57例，含7例由无症状感染者转为确诊病例；本土病例323例，含32例由无症状感染者转为确诊病例。无新增死亡病例。无新增疑似病例。

（作者：郭益忻、黄杏）

“双碳”目标引领战略升级 上市银行绿色金融业务创新加快道

本文主要内容发表在中国银行业协会《中国银行业》杂志策划的《中国上市银行分析报告2022》中火币pro下载。

随着“双碳”目标的提出，我国上市银行业绿色金融发展明显提速火币pro下载。在战略上，多家上市银行均围绕双碳目标发布或升级绿色金融战略规划与目标。在业务上，上市银行引领了我国银行业绿色金融业务的发展，截至2021年末，上市银行绿色信贷余额在我国银行业绿色信贷总余额中占比超过70%；上市银行境内贴标绿色金融债券累计发行规模占我绿色金融债券总发行规模的比例超过60%；上市银行绿色金融业务创新加快，与“碳”挂钩的创新信贷产品快速涌现、碳金融业务向碳普惠延伸、蓝色金融开始起步。在风险管理上，采纳赤道原则的大陆银行机构增加至9家，部分银行在人民银行的指导下开展气候风险压力测试，提升低碳转型下的气候风险管理能力。

（作者：钱立华、方琦、鲁政委）

境内美元利率锚及汇率影响分析

随着“藏汇于民”深入，境内美元利率成为人民币汇率重要的影响因素之一火币pro下载。在对境内美元市场“量”和“价”研究的基础上，本篇专题进一步寻找境内美元利率的“锚”，并研究如何使用境内美元利率更好地分析预测人民币汇率。

2015年前境内美元利率主要跟随境内人民币利率变动，2015年后离岸美元SOFR利率成为境内美元利率的“锚”火币pro下载。本文通过无套利原理构建境内美元利率的利率走廊，并对境内美元利率进行因子分解。

境内美元利率与“锚”之差异，即境内外美元利差，受到基础账户和股债市场跨境资金流动以及人民币汇率预期的影响火币pro下载。年内境内外美元利差中枢将进一步回落，并回归负值区域。

人民币汇率相对境内美元利率和境内外美元利差一定程度上低估，但远不到极值水平火币pro下载。境内美元利率将在年内继续上行，利多美元兑人民币。此外，本文还在多“锚”（美元指数、实际利差、境内美元利率、跨境资金流动）框架下使用VAR模型对人民币汇率未来走势进行预测。

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（作者：张梦、郭嘉沂）

新兴经济体资金流动分析与前景展望

原文发表于《中国外汇》9月上半月刊（2022年第17期）

国际金融协会发布数据显示，7月海外投资者从新兴经济体股债市场撤离约105亿美元资金，过去5个月新兴经济体股债撤离资金高达逾380亿美元火币pro下载。本文我们分析了新兴经济体资金流动现状、主要影响因素以及资金流动前景。

新兴经济体资金流动情况主要受到美元流动性以及美元指数的影响，这一影响在2008年之前更加显著，且在股市流动上的表现明显于债市火币pro下载。2008年之后受到QE工具影响，我们使用海外G4央行资产负债表同比增速，可以更加准确地判断新兴经济体资金流动。鉴于我们对于G4资产负债表同比增速的预测，新兴经济体52周滚动资金流出量将于2023年4月开始放缓，2024年初新兴经济体资金将转为净流入。

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（作者：付晓芸、郭嘉沂）

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